Morgan Stanley, Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalma süresinin Haziran ayını aşması durumunda küresel petrol piyasalarının karşılaşabileceği risklere dair uyarılarda bulundu. Yayınlanan raporda, 9,3 milyon varillik arz “kalkanının” çökebileceği ifade edildi. İran’daki çatışmalar nedeniyle yaşanan yaklaşık 1 milyar varillik petrol kaybına rağmen, fiyatların 2022 seviyelerini aşmaması, “geçici denge”nin bozulabileceği anlamına geliyor.
Morgan Stanley analistleri Martijn Rats liderliğinde, piyasanın şu ana kadar ABD’nin rekor düzeydeki petrol ihracatı ve Çin’in azalan petrol ithalatı sayesinde ayakta kaldığını vurguladı. Analizde, küresel arzı rahatlatan iki ana faktöre dikkat çekildi. Bunlardan biri, ABD’nin günlük 3,8 milyon varil ihracat artışı ile piyasaya yeni arz sağlaması, diğeri ise Çin’in günlük 5,5 milyon varil azaltma ile küresel talebi zayıflatması olarak belirtildi. Bu dinamikler, savaşın yaratmış olduğu fiziksel şoku hâlâ tolere edebilmiş durumda.
Morgan Stanley, Haziran ayının kritik bir dönüm noktası olduğunu kaydediyor. Banka, ABD’nin mevcut yüksek ihracat seviyesini devam ettirme kabiliyetinin sorgulanır hale geldiğini belirtiyor. Çin’in ithalatındaki düşüşün bir noktada sona ermesi ve stok tamamlama sürecine girmesi, piyasada aniden bir talep artışına yol açabilir.
Banka, baz senaryosunda Hürmüz Boğazı’nın Haziran ayında açılacağı öngörüsünde bulunuyor. Ancak, tıkanıklık Temmuz ayına sarkarsa, petrol fiyatları üzerinde önemli bir yukarı yönlü düzeltme kaçınılmaz hale gelebilir. İlgili senaryolar ise şu şekilde:
– Baz senaryo 2026 2. Çeyrek: 110 Dolar
– Baz senaryo 2026 3. Çeyrek: 100 Dolar
– Baz senaryo 2026 4. Çeyrek: 90 Dolar
– Boğa senaryosu (Mevcut dönem): 130-150 Dolar
Yusuf Arslan, bu gelişmelerin piyasalardaki belirsizliği artırabileceği ve yatırımcıların dikkatli bir yaklaşım benimsemeleri gerektiğini belirtiyor.
